La propuesta de fusión de BBVA al Porción Sabadell podría transfigurar el sector bancario de la eurozona, aumentando potencialmente los activos de BBVA a más de 1 billón de dólares y convirtiéndolo en el tercer mesa más ancho de la eurozona según su valencia de mercado.
El 30 de abril, Porción Bilbao Vizcaya Argentaria, SA (BBVA) presentó una propuesta de fusión a Porción Sabadell SA, lo que desató renovados debates sobre la consolidación bancaria en Europa.
La posible fusión entre BBVA y Porción Sabadell catapultaría al primero al exclusivo club de los bancos de la eurozona con más de 1 billón de dólares (940.000 millones de euros) en activos totales, colocándolo adaptado detrás de gigantes de la industria como BNP Paribas, Crédit Agricole, Porción Santander SA, Société Générale SA y Deutsche Bank AG.
Encima, este acuerdo convertiría a BBVA en el tercer mesa de la eurozona por capitalización cotizable, estimada en aproximadamente 65.000 millones de dólares (61.000 millones de euros), sólo por detrás de BNP Paribas y Porción Santander.
Aunque los detalles del posible acuerdo siguen en secreto, Chris Hallam, analista de acciones de Goldman Sachs, cree que la operación BBVA/Sabadell “se basaría en una sólida deducción industrial, poliedro el potencial de sinergias en ingresos y costes adecuado a su solapamiento de negocios en España”. “.
Según cifras de 2023, esta fusión podría incrementar potencialmente los ingresos y el beneficio neto de BBVA un 17%, con un aumento del 40% en los préstamos y un aumento del 22% en los activos ponderados por peligro.
A pesar de las atractivas perspectivas, Hallam señaló los desafíos de las fusiones transfronterizas en el interior de la eurozona, adecuado a los estrictos marcos regulatorios y las complejidades de la integración bancaria. Esto ha hecho que dichas fusiones a gran escalera sean menos probables, favoreciendo en cambio las consolidaciones en el mercado.
El telón de fondo de esta discusión sobre fusiones está provocando una tendencia más amplia de desempeño superior significativo en el mercado por parte de los bancos más pequeños de la eurozona en comparación con los más grandes desde principios de año.
Las acciones de Porción Sabadell han subido casi un 60% en los primeros cuatro meses del año. De guisa similar, el pequeño mesa italiano BPER Banca SpA ha experimentado un aumento del 56%. La alguna vez problemática Banca Monte dei Paschi di Siena SpA italiana ha gastado sus acciones subir un 40%. Porción BPM SpA y Unicaja Porción SA incluso han imitado este comportamiento. En particular, nadie de estos cinco bancos tiene una capitalización de mercado superior a 10 mil millones de euros o activos totales superiores a 250 mil millones de euros.
Se retraso que la actividad de fusiones y adquisiciones bancarias europeas se recupere en 2024
Las negociaciones en fusiones y adquisiciones bancarias fueron particularmente mediocres en 2023, alcanzando su nivel más bajo en al menos seis abriles, siendo el cuarto trimestre de 2023 el período de tres meses más débil desde antaño de 2018.
De cara al futuro, se retraso que la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) de bancos europeos se recupere en 2024, impulsada por una beocio inflación y valoraciones más bajas, particularmente en fintech y servicios de consultorio, según S&P Entero.
La actividad ya comenzó en 2024, como lo demuestra la adquisición por parte del prestamista francés Crédit Agricole SA de una billete del 7% en el rama de pagos Worldline SA, con sede en París, en enero.
Hay grandes perspectivas para que los bancos formen empresas conjuntas y asociaciones con empresas de tecnología financiera en 2024, ya que su objetivo es impulsar sus capacidades tecnológicas, según Benoit Gérard, líder de transacciones y logística de servicios financieros de EMEIA en EY.
La fusión podría ser un detonante para la consolidación
La creciente cuota de mercado de los bancos de inversión norteamericanos en Europa está ejerciendo una presión significativa sobre los bancos europeos. “Eso crea una dinámica competitiva sobrado difícil. Y en ese entorno, para que sea significativo, es probable que una veterano escalera tenga sentido. Hay sobrado presión para consolidar”, señaló Hyder Jumabhoy, socio y codirector de fusiones y adquisiciones de servicios financieros de EMEA en buró de abogados White & Case.
Mientras el sector financiero se encuentra en la cúspide de cambios potencialmente transformadores, la atención incluso se centra en los bancos más grandes como el Deutsche Bank, al que se ha vinculado con posibles adquisiciones de ABN AMRO y Commerzbank, a pesar de las reservas de su director ejecutor sobre realizar fusiones en 2024.
En pocas palabras, la posible fusión entre el Porción Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) y el Porción Sabadell podría servir como un detonante fundamental para la consolidación del sector bancario de la eurozona.
Este acuerdo no sólo refleja la creciente penuria de escalera en el panorama financiero europeo, sino que incluso subraya un cambio más amplio en torno a realineamientos estratégicos en respuesta a presiones competitivas y avances tecnológicos.