El euro se debilitó hasta alcanzar su nivel más bajo en dos meses frente al dólar estadounidense tras la publicación de las actas de la reunión de la Reserva Federal. Es probable que la tendencia continúe correcto al cambio de expectativas sobre el enfoque del Lado Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal respecto de los cortaduras de las tasas de interés.
El euro cayó a su nivel más bajo desde el 13 de agosto frente al dólar estadounidense luego de la publicación de las actas de la reunión de la Reserva Federal el miércoles.
Las actas revelaron que los funcionarios de la Reserva Federal estaban divididos sobre si era necesario un retazo de tipos del 0,5%, lo que indicaba un ritmo más tranquilo en futuras reducciones de tipos, lo que a su vez impulsó al dólar estadounidense.
Desde finales de septiembre, el euro ha bajado un 2,3% frente al dólar, pasando de 1,12 a poco más de 1,09.
Se calma que la afición del euro persista en el período previo a la reunión de política monetaria del BCE de la próxima semana, donde se prevé que el asiento aplique su tercer retazo de tipos del año.
Expectativas cambiantes para el BCE y la Reserva Federal
La fresco fortaleza del euro frente al dólar ha estado influenciada más por las decisiones de la Reserva Federal que por las del BCE.
En septiembre, la Reserva Federal inició su ciclo de flexibilización con un retazo sustancial de las tasas, lo que hizo descabalgar el dólar estadounidense y empujó al euro a un mayor de casi tres meses.
Sin retención, en octubre, esta tendencia se revirtió cuando los participantes del mercado comenzaron a anticipar un retazo de tipos más suave por parte de la Reserva Federal y una postura más moderada por parte del BCE.
Es probable que este cambio en las expectativas sobre las futuras trayectorias de tipos de la Reserva Federal y el BCE mantenga al euro bajo presión.
El retazo de tipos del 0,5% de la Reserva Federal, que fue en respuesta a una desaceleración en el mercado profesional estadounidense, puede poseer sido sobreestimado. Los datos sobre las nóminas no agrícolas habían mostrado un crecimiento del empleo más tranquilo y una tasa de desempleo en aumento.
Sin retención, el documentación de empleo de septiembre alivió las preocupaciones ya que la creación de empleo superó las expectativas y el desempleo disminuyó. La Reserva Federal utilizó el término “recalibración” en las actas de su reunión, sugiriendo que el gran retazo de tipos fue, en parte, una respuesta a decisiones retrasadas en comparación con otros bancos centrales.
El relación igualmente señala: “Algunos participantes observaron que habrían preferido una reducción de 25 puntos básicos del rango objetivo en esta reunión, y algunos otros indicaron que podrían poseer apoyado tal atrevimiento”.
Los futuros de los fondos federales ahora indican que se calma un retazo de un cuarto de punto porcentual en las reuniones de noviembre y diciembre, en emplazamiento de una reducción de medio punto porcentual.
Tras la reunión, los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense subieron, y el rendimiento de los bonos del Caudal a 10 primaveras de relato aumentó hasta el 4,07%, el nivel más stop observado en julio, lo que probablemente seguirá impulsando la tendencia alcista del dólar.
Dilin Wu, estratega de investigación de Peperstone, dijo a Euronews: “Combinado con el aumento de los rendimientos de los bonos del Caudal estadounidense y un diferencial de tipos cada vez decano con sus homólogos del G10, esto apuntala la fortaleza del dólar”.
Por el contrario, el BCE podría adoptar un tono más moderado correcto al debilidad de los datos económicos y al refrigeración de la inflación.
Wu añadió: “Parece más probable que el BCE adopte una postura moderada sin dejar de fundarse en los datos”.
Según la estimación preliminar de Eurostat, el índice de precios al consumo (IPC) de la eurozona cayó hasta el 1,8% interanual en septiembre, por debajo del objetivo del 2% del BCE y por debajo del 2,2% de agosto.
Alemania, la bienes más egregio de la eurozona, continúa luchando contra una desaceleración manufacturera, como lo indica la robusto caída del sentimiento crematístico del ZEW, que cayó a 3,6 en septiembre, el nivel más bajo desde octubre de 2023.
“Las perspectivas económicas parecen cada vez más frágiles”, dijo, refiriéndose a las perspectivas económicas de la eurozona.
Si admisiblemente el BCE implementó un retazo de tipos agresivo en septiembre y declaró que “no se estaba comprometiendo previamente con una trayectoria de tipos particular”, los recientes datos débiles han llevado a que las expectativas del mercado se hayan desplazado en torno a un retazo de tipos más probable de un cuarto de punto la próxima semana, en emplazamiento de no hacerlo. cambiar.
El euro enfrenta desafíos en medio de crecientes tensiones en Medio Oriente
El coetáneo conflicto en Oriente Medio igualmente podría pesar mucho sobre el euro correcto al potencial de aumento de los precios de la energía.
Desde que Rusia invadió Ucrania, la eurozona ha estado lidiando con un aumento en el costo de vida y un estancamiento crematístico.
Un marco similar podría desarrollarse si el conflicto de Medio Oriente se convierte en una extirpación regional más amplia.
Mientras tanto, es probable que el dólar estadounidense sea manido como un activo de refugio seguro, dada la distancia geográfica de Estados Unidos de la zona de conflicto, adjunto con su resiliente bienes.
La Unión Europea igualmente enfrenta incertidumbre política interna, con el aumento de movimientos de extrema derecha en Francia y Alemania.
Por otra parte, las tensiones con China por los aranceles a los vehículos eléctricos chinos y las posibles medidas de represalia presentan desafíos adicionales para la bienes de la región. Como resultado, es probable que el euro siga bajo presión en el futuro previsible.