China informó datos decepcionantes sobre ventas minoristas en noviembre, lo que pone de relieve los desafíos actuales derivados de la tranquilidad de las demandas de los consumidores. Es probable que los datos afecten a los mercados bursátiles europeos, particularmente en los sectores de consumo, energía y minería.
Posteriormente de terminar la semana pasada con una nota negativa, se prórroga que los mercados bursátiles europeos sigan bajo presión tras las decepcionantes cifras de ventas minoristas chinas publicadas el lunes. Las ventas minoristas en China crecieron sólo un 3% interanual en noviembre, marcando el ritmo más gradual en tres meses y muy por debajo de las expectativas de los economistas de un aumento del 5%.
Estos datos han débil el sentimiento en los mercados bursátiles asiáticos y es probable que continúen ejerciendo presión a la desestimación en los mercados europeos el lunes, particularmente en el sector de acciones de consumo.
Los mercados europeos bajo presión
Desde entonces, el optimismo en los mercados europeos a principios de la semana pasada, impulsado por la promesa de China de adoptar “una política fiscal proactiva y una política monetaria más moderadamente flexible” en el nuevo año, ha disminuido. Los débiles datos comerciales y minoristas de China, yuxtapuesto con cifras de inflación inferiores a las esperadas, han afectado la confianza de los inversores.
Los sectores sensibles al crecimiento, incluidos los fondos de consumo de boato, la minería y las acciones de energía, son particularmente vulnerables. Las acciones de las principales marcas de boato como LVMH, Hermès y Kering subieron a principios de la semana pasada con la esperanza de un estímulo chino, pero borraron esas ganancias y cerraron la semana sin cambios.
En el sector energético, TotalEnergies vio caer sus acciones por cuarto día consecutivo el viernes, tras un breve repunte el lunes. Las acciones del productor francés de petróleo y gas alcanzaron su nivel más bajo desde agosto de 2023, y la inestabilidad política se sumó al sentimiento bajista.
Las acciones mineras europeas además enfrentaron fuertes ventas a posteriori de un breve repunte. BHP, con sede en Australia y que cotiza en la Bolsa de Títulos de Londres, cayó más de un 4% desde su mayor semanal, lo que refleja la desaceleración más amplia del sector.
La bienes de China en una frágil trayectoria de recuperación
El desembolso de los consumidores de China disfrutó de un breve aumento en octubre, impulsado por el evento de ventas del Día de los Solteros. Sin confiscación, la desaceleración del crecimiento de las ventas minoristas refleja desafíos persistentes para la segunda bienes más excelso del mundo, a pesar de los continuos esfuerzos de estímulo de Beijing.
Otros datos económicos de noviembre presentaron un panorama variado. La producción industrial aumentó un 5,4% interanual, manteniendo el ritmo de octubre, mientras que la inversión en activos fijos aumentó un 3,3% durante los primeros 11 meses del año, sutilmente por debajo del crecimiento del 3,4% de octubre.
Los datos comerciales resaltaron aún más los obstáculos: las exportaciones aumentaron un 6,7% interanual y las importaciones cayeron un 3,9%. Ambas cifras estuvieron significativamente por debajo de las previsiones de los economistas de un crecimiento del 8,7% y un aumento del 0,9%, respectivamente. Mientras tanto, el índice de precios al consumidor (IPC) bajó al 0,2%, el ritmo más gradual desde junio, lo que subraya la debilitada demanda interna.
En un aspecto más positivo, la caída de los precios de la vivienda en China se moderó por tercer mes consecutivo en noviembre. Los precios de liquidación de viviendas nuevas cayeron un 0,2% en comparación con el mes preparatorio, el descenso más suave en 17 meses. Esta mejoría refleja el impacto de las medidas de flexibilización del gobierno, incluidos los enormes cortaduras de tasas del Bandada Popular de China en octubre, que llevaron las tasas preferenciales de los préstamos a 1 y 5 abriles a mínimos históricos.
A pesar de esto, algunos analistas creen que la bienes china puede recuperar impulso en 2025 si el gobierno materializa su promesa de estímulo esbozada en la reunión del Buró Político de la semana pasada. Dilin Wu, analista de investigación de Pepperstone Australia, escribió en un correo electrónico: “Si estas políticas se implementan de forma efectiva, veo una oportunidad actual para que la demanda de los consumidores de China se recupere significativamente para 2025, preparando el atmósfera para una recuperación económica más sólida”.