El índice armonizado de precios al consumo aumentó un 2,6% interanual en mayo, superando las previsiones. La inflación subyacente además aumentó hasta el 2,9%. Esto se produce mientras el Faja Central Europeo (BCE) se prepara para un posible retazo de tipos el 6 de junio.
La inflación de la eurozona se disparó en mayo, superando las expectativas de los economistas pocos días antiguamente de que el Faja Central Europeo (BCE) se reúna para anunciar el primer retazo de tipos de interés en cuatro primaveras.
Según datos preliminares de Eurostat, el índice armonizado de precios al consumo (IPCA) de la eurozona aumentó un 2,6% interanual en mayo, frente al 2,4% de abril y superando la previsión del 2,5%. Se manejo del primer aumento de la tasa de inflación anual desde diciembre de 2023. Mensualmente, el IAPC subió un 0,2%, una desaceleración con respecto al 0,6% de abril.
En particular, la inflación energética pasó a ser positiva, situándose en el 0,3% interanual por primera vez desde abril de 2023. La inflación subyacente, que excluye los alimentos y la energía, además aumentó en mayo, poniendo fin a nueve meses de desinflación. La tasa de inflación subyacente aumentó del 2,7% en abril al 2,9% en mayo, superando la expectativa del 2,8%. La inflación subyacente mensual aumentó un 0,4%, desacelerándose desde el 0,6% de abril.
Entre los estados miembros, las tasas de inflación anual más altas en mayo se observaron en Bélgica (4,9%), Croacia (4,3%) y Portugal (3,9%). Este extremo registró su tasa de inflación anual más reincorporación en un año.
Por el contrario, Finlandia (0,5%), Italia (0,8%) y Lituania (0,8%) tuvieron las tasas de inflación anual más bajas.
¿Se abstendrá el BCE de recortar los tipos de interés la próxima semana?
Los datos preliminares sobre la inflación de mayo son uno de los últimos datos críticos antiguamente de la reunión del BCE del 6 de junio, donde se paciencia ampliamente un retazo de 25 puntos básicos.
Varias autoridades del BCE han indicado recientemente su preferencia por un retazo de tipos en junio, lo que debería sugerir que es poco probable que una ligera sorpresa al subida en la inflación altere sus planes.
Al no recortar las tasas de interés, el BCE podría cursar una señal preocupante a los participantes del mercado de que creen que las presiones inflacionarias están resurgiendo y que es necesario sustentar tasas de interés restrictivas.
Es muy probable que procedan con el retazo de tipos en junio sin comprometerse a realizar más reducciones, como señaló el economista caudillo Philip Lane en su discurso del 27 de mayo.
Lane enfatizó que el ritmo de futuros cortaduras de tasas será más moroso si hay sorpresas al subida en la inflación subyacente, particularmente en los sectores doméstico y de servicios.
El BCE pronosticó una tasa de inflación básica promedio del 2,5% interanual para el segundo trimestre de 2024.
Dada la lección del 2,7% en abril y del 2,9% en mayo, la lección de junio tendría que estar entre el 2% y el 2,1% para alinearse con el pronóstico inicial del BCE, lo que parece poco probable.
La data divisoria para las proyecciones macroeconómicas de junio del BCE ya pasó, lo que sugiere que estará en esparcimiento una ligera revisión al subida de las estimaciones de inflación básica para el segundo trimestre.
La presidenta Christine Lagarde además podría comunicar durante la conferencia de prensa que el retorno al objetivo del 2% para la inflación subyacente podría ser tenuemente más moroso de lo previsto anteriormente.
Actualmente, los mercados monetarios están descontando 61 puntos básicos de cortaduras de tasas del BCE para fin de año, lo que implica solo un retazo adicional de 25 puntos básicos para 2024 posteriormente del retazo esperado de junio.
Reacciones del mercado
Tras el documentación de inflación, el euro subió tenuemente frente al dólar, y el tipo de cambio EUR/USD subió hasta 1,0840.
Los rendimientos de los bonos entre los principales países europeos aumentaron, y el rendimiento del Bund germano a 10 primaveras subió al 2,7%, alcanzando potencialmente el clausura diario más detención desde mediados de noviembre de 2023.
Los rendimientos italianos y franceses además aumentaron en torno a de 4 puntos básicos.
Los principales índices europeos cayeron tenuemente, con el DAX y el CAC 40 cayendo un 0,2%, y el Euro Stoxx 50 en militar cayendo un 0,1%.