El Costado de Inglaterra redujo los tipos de interés entre un 0,25% y un 5% con una votación ajustada de 5 a 4, ya que la inflación alcanzó el objetivo del 2%. Esta valentía provocó el debilidad de la libra esterlina y condujo a un presuroso repunte de las acciones británicas.
El Costado de Inglaterra recortó los tipos de interés en su reunión de agosto por primera vez desde marzo de 2020, reduciendo el tipo de interés bancario en 0,25 puntos porcentuales hasta el 5%. Esta valentía supone el primer ajuste tras un año de tipos estables y se produce en medio de señales de alivio de las presiones inflacionarias.
La estrecha división de votos refleja opiniones divididas
La valentía de recortar las tasas fue aprobada por un apretado ganancia con una votación de 5 a 4 entre los responsables políticos.
La escasa mayoría que estaba a valimiento del retazo incluía al dirigente Andrew Bailey, contiguo con Swati Dhingra, Dave Ramsden, Sarah Breeden y Clare Lombardelli. Quienes se oponían a la reducción eran Huw Pill, Catherine Mann, Jonathan Haskel y Megan Green, lo que indica una división significativa adentro del comité sobre la postura de política monetaria adecuada.
Inflación y perspectivas económicas
La valentía de recortar los tipos de interés estuvo motivada por la continua disminución de las presiones inflacionarias. La tasa de inflación normal se mantuvo estable en el 2% interanual en junio de 2024, en tilde con las cifras de mayo y marcando los niveles más bajos desde 2021. La inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de la energía y los alimentos, se mantuvo en el 3,5% por segundo mes consecutivo, el nivel más bajo desde octubre de 2021.
Según el comunicado del Costado de Inglaterra, la postura restrictiva de la política monetaria sigue pesando sobre la actividad económica, lo que se traduce en un mercado profesional más débil y una reducción de las presiones inflacionarias.
El Comité de Política Monetaria prevé que la disminución de la inflación normal, contiguo con la normalización de las expectativas inflacionarias, conducirá a un debilidad de la dinámica de los salarios y de la fijación de precios. A medida que el PIB caiga por debajo de su potencial y el mercado profesional siga relajándose, se demora que surja un ganancia de holgura en la caudal.
Sin secuestro, existe el aventura de que las presiones inflacionarias de mercancía de segunda ronda persistan en el mediano plazo.
En cuanto a las previsiones del índice de precios al consumo, el Costado de Inglaterra prevé una expectativa media del 2,4% en un año, frente al 2,6% de marzo. La previsión para el horizonte de dos abriles es del 1,7%, frente al 1,9% de marzo, y del 1,5% para el horizonte de tres abriles.
A pesar de estas proyecciones, el Costado no ha brindado orientación explícita sobre las trayectorias futuras de las tasas. Hace hincapié en que la política monetaria debe seguir siendo restrictiva durante un período suficientemente liberal para mitigar los riesgos de que la inflación vuelva a exceder la meta del 2% en el mediano plazo. El Comité decidirá sobre el valor apropiado de restricción de la política monetaria en cada reunión, al tiempo que vigila de cerca la persistencia de la inflación.
Reacciones del mercado: la libra cae, las acciones del Reino Unido rebotan
Tras el anuncio del Costado de Inglaterra, la libra esterlina cayó bruscamente, cayendo un 0,74% hasta 1,2760 frente al dólar estadounidense, lo que supone la viejo caída en un día desde abril. La libra además cayó más de un 0,6% frente al yen japonés, alcanzando un minúsculo de cuatro meses.
El euro ganó un 0,4% frente a la libra, rompiendo la resistor de su media móvil de 200 días.
Los rendimientos de los bonos del Estado experimentaron una caída, en particular en los títulos a corto plazo: el rendimiento de los bonos del Estado a dos abriles disminuyó 5 puntos básicos hasta el 3,76%, volviendo a los niveles observados en mayo de 2023.
Las acciones del Reino Unido reaccionaron positivamente al retazo de tasas: el índice FTSE 100 subió un 0,2%, ya que los inversores acogieron con gusto el pequeño costo de los préstamos para las corporaciones británicas.
Rolls-Royce y Next fueron las empresas que obtuvieron mejores resultados, con un aumento del 11% y el 8%, respectivamente, tras revisar al subida sus previsiones oportuno a los sólidos resultados trimestrales. Rolls-Royce además anunció planes para restablecer los dividendos el año que viene.
A pesar de deber elevado su previsión de ingresos netos por intereses para 2024 y de deber anunciado una recompra de acciones por 750 millones de libras (888 millones de euros), Barclays vio caer sus acciones un 0,8% tras unos beneficios del segundo trimestre que superaron las expectativas.
Mientras tanto, las acciones de Shell subieron cerca de de un 1,9% en medio de un plan de recompra de acciones por 2.700 millones de libras (3.200 millones de euros), a pesar de que las ganancias disminuyeron en comparación con el trimestre previo oportuno a los menores precios del gas. Por el contrario, Schroders enfrentó una caída sustancial, con acciones que cayeron más del 6% a posteriori de que sus resultados provisionales no cumplieran con las expectativas de los inversores.
El retazo de tasas del Costado de Inglaterra señala una respuesta a la moderación de la inflación y las condiciones económicas, pero sigue siendo cauteloso con sus orientaciones futuras, dejando la puerta abierta para futuros ajustes basados en la proceso de los datos.